Contrariamente a quanto si potrebbe pensare, il 2023 è stato lungi dall’essere un anno negativo per il mercato azionario. Ad esempio, l’S&P 500 ha generato un impressionante rendimento totale del 26,29% nel 2023, riprendendosi da una battuta d’arresto del -18,11% nel 2022.
Pertanto, in vista del 2024, gli investitori sono ottimisti sul fatto che gli stessi fattori macroeconomici favorevoli, che hanno alimentato il rally del mercato azionario nel 2023, spingeranno l’S&P 500 verso un nuovo massimo storico.
Ma le previsioni degli esperti riusciranno a soddisfare tutto questo entusiasmo? In effetti, dal momento che il mercato delle criptovalute sembra essere già entrato in una nuova bull run crypto, ci si aspetta che anche il mercato azionario segua lo stesso trend.
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Quali sono i fattori macroeconomici che potrebbero fungere da catalizzatori?
Nonostante le continue preoccupazioni sull’inflazione, sull’aumento tassi di interesse, sui livelli di debito e sulle disfunzioni politiche a livello globale, gli investitori sono ottimisti sul fatto che l’inasprimento della politica economica finirà a breve. Detto questo, la potenziale riduzione dei tassi d’interesse e l’aumento degli utili potrebbero rivelarsi una combinazione positiva per i titoli azionari.
Tuttavia, alcuni analisti sono preoccupati per le valutazioni eccessive del settore tecnologico e, in particolare, delle sue azioni. Oltre a questo, gli investitori dovrebbero considerare anche l’elevata volatilità che le elezioni presidenziali statunitensi del 2024 potrebbero creare sul mercato. Del resto, chi non ricorda come l’inaspettata elezione di Donald Trump nel 2016 abbia spinto i prezzi delle azioni a nuovi massimi in meno di 6 mesi?
Previsioni del mercato azionario per il 2024
In termini di volumi e sentiment rialzista, l’S&P 500 ha chiuso il 2023 con un forte slancio, dopo essere entrato in territorio rialzista a giugno. Di conseguenza, l’indice ha inaugurato il nuovo anno con una performance positiva di nove settimane che lo ha portato a sfiorare il suo primo massimo storico dal dicembre 2021.
Per rendere l’idea, secondo Sam Stovall – chief investment strategist di CFRA Research – dal 1921 al 2023 il bull market medio dell’S&P 500 ha generato un rendimento del 157% ed è durato più di quattro anni. Di fatto, questo schema suggerisce che la ripresa del mercato azionario potrebbe continuare anche nel prossimo futuro, ovvero dal 2024 in poi.
In che modo l’intelligenza artificiale influenzerà i prezzi delle azioni?
Uno dei temi più dibattuti quando si tratta di investire in azioni alle attuali condizioni di mercato è quello delle attività finanziarie direttamente o indirettamente collegate alla tecnologia dell’intelligenza artificiale (IA). In effetti, i titoli tecnologici che hanno registrato le migliori performance nel 2023 sono stati proprio quelli legati alla tecnologia IA, tra cui il chipmaker Nvidia.
James Demmert, chief investment officer di Main Street Research, sostiene che questo bull market alimentato dall’intelligenza artificiale potrebbe essere appena iniziato:
“La recente forza del mercato è indicativa di un nuovo e reale bull market e di un ciclo economico guidato dall’IA, che potrebbe durare un decennio grazie alla crescita della produttività e ai venti favorevoli di questa tecnologia emergente. Gli investitori esperti sanno che questo tipo di forza trainante in tutti i settori ricorda il primo anno dei mercati toro precedenti, che hanno ancora molta strada da fare, con inevitabili correzioni lungo il percorso”.
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Mercato azionario e prospettive di politica monetaria
Per prevedere l’andamento del mercato azionario nel 2024 è importante valutare il sentiment generale. A novembre 2023, l’Indice dei prezzi della Spesa per i consumi personali (Core Personal Consumption Spending, PCE) è aumentato del 2,6% su base annua, in calo rispetto al 2,9% di ottobre. Inoltre, il PCE core, che esclude i prezzi volatili dei generi alimentari e dell’energia ed è la principale misura dell’inflazione utilizzata dalla Federal Reserve (Fed) statunitense, è aumentato del 3,2% a novembre, ancora ben al di sopra dell’obiettivo a lungo termine della Fed del 2%.
Nelle sue ultime proiezioni economiche a lungo termine, pubblicate lo scorso dicembre, il Federal Open Market Committee prevede un’inflazione core PCE del 2,4% e una crescita del PIL dell’1,4% nel 2024. Inoltre, i membri del FOMC ipotizzano tre tagli dei tassi d’interesse da qui alla fine del 2024. Un elemento che sarà decisivo per gli investitori che avranno a disposizione più denaro per comprare azioni.
Va notato che il rialzo dei tassi di interesse aumenta i costi di finanziamento per i consumatori e le aziende, pesando sulla crescita economica e danneggiando i profitti. Per questo motivo, gli investitori e gli analisti ritengono che i tagli dei tassi siano generalmente positivi per i prezzi delle azioni, a patto che non siano accompagnati da una recessione economica.
Secondo il CME Group, il mercato azionario prevede una probabilità del 70% che la Fed emetta il suo primo taglio dei tassi entro marzo e una probabilità superiore all’80% che ci saranno almeno cinque tagli entro la fine del 2024.
L’ottimismo degli investitori sulle prospettive economiche è quindi nettamente migliorato rispetto allo scorso anno, indicando che diversi settori e aziende potrebbero registrare forti aumenti di valore, con particolare attenzione ad alcune azioni.
I titoli azionari da tenere d’occhio nel 2024
In questo clima generale di ottimismo, gli analisti prevedono un aumento degli utili dell’11,5% e dei ricavi del 5,5% per le società dell’S&P 500 nel 2024, nonché una crescita positiva degli utili e dei ricavi per tutti gli undici settori del mercato azionario.
Ad esempio, il comparto sanitario dovrebbe registrare una crescita degli utili del 17,8% entro la fine dell’anno, mentre il settore della tecnologia informatica dovrebbe essere in testa con una crescita dei ricavi del 9,3%. All’altra estremità dello spettro di crescita, gli esperti prevedono per il settore energetico una crescita degli utili di appena il 2,9% nel 2024 e una crescita dei ricavi di appena l’1,9%.
I titoli tecnologici continuano ad essere i più quotati
Nel settore tecnologico, molti investitori presteranno particolare attenzione ai cosiddetti “Magnifici sette” titoli a grande capitalizzazione che hanno guidato l’assalto dell’S&P 500 nel 2023, ossia: Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Alphabet (GOOGL), Microsoft (MSFT), Meta Platforms (META), Tesla (TSLA) e Nvidia (NVDA).
Tuttavia, nonostante i numerosi indicatori positivi, questi sette titoli potrebbero subire una correzione all’inizio del 2024. Ciononostante, le prospettive a lungo termine di queste big tech rimangono molto ottimistiche. Guardando al nuovo anno, un esperto del mercato azionario ha dichiarato:
“Le loro posizioni di mercato mature, l’impegno nell’innovazione, la resistenza alle flessioni economiche e l’allineamento con i megatrend globali li posizionano per un successo duraturo nel 2024 e oltre”.
Quali sono le azioni con il maggior potenziale di rischio/rendimento nel 2024?
Tra gli analisti, queste azioni sono quelle menzionate più spesso:
Azioni Apple
Apple, attualmente valutata oltre 2,8 miliardi di dollari, è sicuramente un titolo da tenere d’occhio data la sua massiccia presenza e la comprovata esperienza come trendsetter nel settore tecnologico. A tal proposito, Deiya Pernas – CFA e co-fondatrice di Pernas Research – ha dichiarato:
“Le dimensioni e l’influenza di Apple sono così significative che diventa una parte sostanziale dell’indice, rappresentando un vasto segmento dell’economia globale. […] Le sue innovazioni sui prodotti e le sue performance finanziarie sono osservate da vicino come indicatori delle tendenze dei consumatori e dei progressi tecnologici, il che ne fa un buon barometro della salute complessiva del mercato”.
Azioni Alphabet
Alphabet, con un valore di mercato di circa 1,7 miliardi di dollari, è la società madre di Google, un pioniere della scena digitale. Come si evince dagli ultimi dati di mercato, il colosso tech di Mountain View continua a dominare come uno dei titoli più importanti da monitorare.
“La sua ampia portata in vari aspetti di Internet, in particolare nell’ecosistema della pubblicità digitale, la posiziona come un player chiave nel monitoraggio della crescita e dei cambiamenti nel comportamento dei consumatori online e nelle tendenze del marketing digitale”.
Azioni Nvidia
Anche se non è una scelta popolare come Apple e Alphabet, l’enorme influenza di Nvidia (valutata circa 1,2 miliardi di dollari) nel settore dell’intelligenza artificiale è stata significativa e dovrebbe continuare a esserlo.
“L’influenza di Nvidia nel settore dell’IA è stata un catalizzatore significativo per la crescita del mercato. I progressi dell’azienda nelle tecnologie IA e deep learning hanno aperto numerose opportunità di investimento, generando entusiasmo e innovazione nel settore tecnologico, e non solo”.
Azioni Visa
D’altra parte, Visa (valutata oltre 530 miliardi di dollari) è una potenza nel guidare e plasmare le intuizioni sui modelli di consumo dei consumatori, il che la rende un titolo importante da tenere d’occhio.
“Essendo stata una delle prime società a segnalare una robusta spesa dei consumatori lo scorso anno, Visa rimane una fonte cruciale per comprendere il comportamento dei consumatori e la salute generale dell’economia. Questo è particolarmente vero nei settori dell’elaborazione dei pagamenti e dei servizi finanziari”.
Azioni Meta
Le azioni Meta (valutate circa 900 miliardi di dollari), proprietaria di Facebook, hanno fatto notevoli progressi nel settore tecnologico e sono certamente un titolo da considerare in vista di un potenziale investimento azionario.
“Gli investimenti aggressivi di Meta nella pubblicità basata sull’intelligenza artificiale potrebbero tradursi in annunci più efficaci per le piccole imprese, aumentando le entrate pubblicitarie e il coinvolgimento dei clienti”.
Azioni Amazon
Infine, ma non meno importante, vale la pena soffermarsi sulle azioni Amazon. Nel 2024, questa potente azienda del settore e-commerce, valutata circa 1,5 miliardi di dollari, potrebbe andare ben oltre il suo marketplace e il suo store online:
“Amazon è probabilmente il miglior indicatore della salute del consumo online, che è una componente significativa dell’economia. Il suo dominio nell’e-commerce e la sua crescente presenza nella vendita al dettaglio tradizionale forniscono una chiara visione delle abitudini di spesa dei consumatori e delle tendenze nel settore della vendita al dettaglio”.
In altre parole, le previsioni per questo e altri titoli azionari del comparto tecnologico non potrebbero essere più positive.
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