Course à l’ETF Bitcoin - WisdomTree emboîte le pas à BlackRock

La question de l’approbation des ETF Bitcoin au comptant par la SEC a atteint un point critique aux États-Unis. L’institution de régulation financière fait en effet face à une pression croissante de la part de divers acteurs du secteur financier et politique.

En plus des lettres ouvertes provenant du Congrès américain qui exhortent la SEC à prendre position, les récentes démarches entreprises par le géant financier BlackRock semblent suggérer une tournure positive sur le sujet.

L’issue de cette situation pourrait bien façonner la trajectoire future du Bitcoin et de l’industrie des crypto-monnaies, mêlant réglementation, adoptions institutionnelles et dynamique de marché.

Les institutions financières se lancent dans la course vers l’obtention d’un ETF Bitcoin

Le paysage financier a été témoin d’un mouvement marquant au cours du mois de juin lorsque BlackRock, par l’intermédiaire de sa filiale iShares, initiait une vague de demandes d’ETF Bitcoin au comptant auprès de la SEC.

Cette initiative fut rapidement suivie par d’autres institutions financières de renom, comme Fidelity et Invesco, mais aussi par des acteurs centrés sur la crypto-monnaie tels que Valkyrie Investments et WisdomTree.

La singularité de ces nouvelles demandes se situe au niveau d’une clause de partage de la surveillance, où les gestionnaires de fonds se sont entendus pour collaborer activement avec les régulateurs, partageant les données client liées aux transactions et compensations.

Les gestionnaires de fonds, en optant pour cette stratégie, tentent certainement de pallier inquiétudes régulatrices en proposant un partage proactif des informations transactionnelles des clients avec les autorités.

Cependant, leurs efforts ont fait face à un obstacle de taille lorsque la SEC a émis des réserves concernant l’absence de détails spécifiques dans leur demande. Il est à noter que si la SEC a déjà accepté des ETF Bitcoin futures, cela n’a jamais eu lieu pour un ETF Bitcoin au comptant.

La réaction de la SEC face à l’afflux des demandes d’ETF BTC

La SEC, se tenant sur une ligne délicate entre encouragement de l’innovation financière et protection des investisseurs, a démontré une position prudente et exigeante face aux demandes d’ETF Bitcoin au comptant.

Même en présence de clauses de partage de la surveillance, l’organisme a maintenu une attitude vigilante, pointant du doigt les lacunes dans les informations fournies par les institutions et particulièrement au niveau de la proposition de BlackRock.

En conséquence, l’entreprise a ajusté sa stratégie en désignant Coinbase comme partenaire de surveillance dans une demande redéposée.

Cette interaction entre les institutions financières et la SEC a impulsé un mouvement significatif sur le marché des crypto-monnaies. Bien que le marché fut qualifié de baissier, l’engagement des acteurs financiers majeurs dans l’espace Bitcoin a instillé une nouvelle vitalité, propulsant le prix du Bitcoin au-dessus des 30 000 $ pendant le mois de juin avant sa subséquente chute quelques semaines plus tard.

La SEC face à un tournant crucial sur la question des ETF Bitcoin au comptant

Depuis le premier dépôt d’une demande d’ETF par Cameron et Tyler Winklevoss en 2013, la SEC a systématiquement refusé toutes initiatives relatives à ce sujet. À travers les refus qui ont suivi, elle a pris une position ferme et prudente face à l’idée de la création d’un ETF Bitcoin au comptant.

Cependant, la situation a connu une évolution notable à la suite du récent jugement dans l’affaire opposant Grayscale à la SEC. Le tribunal a demandé à la SEC de réexaminer son rejet précédent de la demande de Grayscale, qui ambitionnait de transformer son trust bitcoin (actuellement gérant environ 16,6 milliards de dollars mais fonctionnant comme un fonds fermé) en ETF Bitcoin.

Avec la date limite fixée à ce vendredi minuit pour faire appel de sa défaite judiciaire contre Grayscale Investments, la SEC se trouve à un carrefour. La décision qu’elle prendra dans ce contexte pourrait non seulement influencer l’avenir de la demande de Grayscale mais aussi établir un précédent pour les nombreuses autres demandes d’ETF Bitcoin en attente et potentiellement remodeler le paysage réglementaire des cryptomonnaies aux États-Unis.

Quel pourrait être l’effet d’une éventuelle approbation d’un ETF Bitcoin par la SEC ?

L’approbation potentielle d’un ETF Bitcoin aux États-Unis est vue par beaucoup comme une étape capitale qui pourrait générer un impact conséquent sur l’industrie du Bitcoin et du marché des crypto-monnaies dans son ensemble.

Si la SEC donne son feu vert pour la commercialisation d’ETF Bitcoin au comptant, certains analystes anticipent un afflux considérable de capitaux vers le Bitcoin, avec des prévisions allant jusqu’à des milliards de dollars.

Le président de la SEC, Gary Gensler, a exprimé lors d’une audition récente que l’agence “examinait toujours” la décision judiciaire pertinente, laissant planer un voile d’incertitude quant à la position finale de la SEC sur la question.

En effet, bien que des experts estiment que l’approbation d’un ETF Bitcoin soit à l’horizon, citant l’impossibilité de rétroactivement renverser l’approbation des ETF futures, la SEC a la possibilité de reporter sa décision jusqu’au début de la prochaine année, la laissant dans une position stratégique d’observation.

Contrairement aux États-Unis, l’Europe et le Canada ont déjà des ETF Bitcoin fonctionnels, ce qui fait que leur éventuelle approbation sur le sol américain serait un jalon significatif, élargissant potentiellement l’acceptation et l’investissement dans les cryptomonnaies aux États-Unis.

Néanmoins, le paysage n’est pas sans embûches. Les récents événements, tels que l’effondrement de FTX et les problématiques entourant les stablecoins comme Terra Luna, rappellent que l’industrie de la cryptomonnaie est encore jeune et volatile. Cette instabilité intrinsèque pourrait être un facteur dans les délibérations réglementaires de la SEC.

Un rapport publié par Sanford C. Bernstein a mis en exergue que les ETF, s’ils sont approuvés, pourraient représenter jusqu’à 10% de la valeur de marché du Bitcoin, signifiant que leur impact pourrait être monumental, redessinant peut-être l’écosystème des cryptomonnaies et modulant les dynamiques de l’investissement institutionnel et de détail dans le secteur.

Les premiers ETF Bitcoin au comptant prochainement ?

Le mois d’octobre pourrait marquer des changements très positifs puisque la SEC ne sera plus en mesure de repousser l’échéance pendant de nombreux mois. Aussi, cette dernière pourrait même aller en sens contraire et donner son accord dans le meilleur des cas.

Il faut aussi noter que dans le cas de l’affaire avec Grayscale, il ne reste que quelques heures à la SEC pour faire appel et prouver que le dossier de Grayscale ne contient pas assez d’informations pour la demande d’un ETF Bitcoin au comptant.

Dans le cas contraire, si la SEC ne fait pas appel, le message est assez clair. Cela signifie que cette dernière songe pleinement à accepter les ETF Bitcoin au comptant et que par conséquent nullement besoin de poursuivre ce procès.

En conséquence, les prochaines heures pourraient voir se dessiner un scénario extrêmement positif marquant des changements notables non seulement sur le marché crypto avec une hausse spéculative important du Bitcoin, mais aussi dans les prochains jours, on pourrait avoir potentiellement le premier ETF Bitcoin au comptant d’une longue série à venir.

Dans le cas contraire, il est probable que la SEC continue son petit jeu pendant encore quelques mois, mais ne pourra pas s’étaler beaucoup plus. Il y a ainsi de fortes chances de voir des ETF Bitcoin au comptant voir le jour en 2024 dans le pire des cas.

Ce qu’il faut retenir :

  • La SEC ne pourra plus repousser sa décision durant très longtemps
  • Un ETF Bitcoin au comptant est envisageable cette année
  • Si la SEC ne fait pas appel contre Grayscale, le Bitcoin pourrait connaître une hausse

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